El dólar se debilita a nivel global y ayuda a impulsar al cobre

El nuevo escenario hizo innecesario que el Banco Central mantuviera algunas medidas que adoptó cuando el dólar rondó los $850 a nivel local.

El alza del valor del dólar a nivel local suele ser noticia cuando sube, pero no ocurre lo contrario cuando cae. Eso es lo que está ocurriendo ahora. La semana que concluyó el viernes 5 de junio, el tipo de cambio cerró en $769,2 registrando una baja de $37,4, la mayor desde febrero de 2009 en medio de la crisis subprime.

Y el mercado hoy tiene una visión más bien de estabilización para el tipo de cambio. La Encuesta de Expectativas Económicas que publica el Banco Central recoge que, en promedio, los agentes proyectan un nivel de $780 en el corto plazo y de $760 dentro de 11 meses. 

A la hora de buscar explicaciones, la respuesta está fuera de Chile. “Estamos viendo que en general las monedas emergentes, de Latinoamérica, están teniendo una apreciación importante contra el dólar. Es un fenómeno global, donde el dólar está debilitándose a nivel internacional. Influyen los estímulos monetarios que está haciendo Estados Unidos, que se traducen en más oferta de dólares“, dice el economista BICE Inversiones, Marco Correa.

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Añade que la apreciación del tipo de cambio responde a factores internacionales, “porque las noticias locales van en otra dirección: aumento de contagios, debilitamiento de la economía local y posibles estímulos adicionales del Banco Central, que deberían ser más bien depreciativos”.

Recientemente, el ente monetario inició la reducción de operaciones que buscaban disminuir la volatilidad del tipo de cambio y asegurar la liquidez en dólares, no renovando los contratos forward en esa moneda cuando venzan. El anuncio prácticamente no tuvo efecto en el mercado cambiario, señal de que hoy no parece necesario mantener esas operaciones. Quedó lejos de cuando la divisa norteamericana rondó los $850 en el mercado local.

Avance del cobre

El analista de economía y renta fija de BICE Inversiones explica que lo que está ocurriendo con el dólar a nivel global se refleja en otros activos que están teniendo retornos positivos, como las bolsas internacionales e incluso el cobre, que se acerca a US$ 2,6 la libra.

El precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres avanzó de US$ 2,43 la libra el 1 de junio a US$ 2,56 la libra el 9 de junio, según reporta la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco). Aunque esos 13 centavos de diferencia puedan parecer irrelevantes, hay que considerar que, según la Dirección de Presupuestos, un centavo de dólar en el precio anual del cobre puede equivaler a US$ 24 millones en ingresos para el Fisco.

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Los precios del metal son uno de los fundamentales importantes para el peso, porque  al subir su precio llegan más dólares a Chile y esa mayor oferta baja el precio local del dólar. Correa advierte que el valor del cobre también se ha visto impulsado por los estímulos que está aplicando China para reactivar su economía, que fortalecen la demanda por el metal.