Mejora en las perspectivas de crecimiento en el IPoM: economista jefe Latam de Banco Itaú analiza el escenario
En Radio Pauta, el economista Andrés Pérez, ahondó sobre las nuevas cifras de crecimiento en el IPoM y destacó que “el BC hace bien en señalar que los escenarios de incertidumbre son amplios. Pero en el margen, el impulso externo sigue siendo favorable para Chile”.
El Banco Central (BC) publicó durante la mañana de este lunes, nuevas proyecciones económicas en su último Informe de Política Monetaria (IPoM), en este se observa una mejoría en el rango de crecimiento para este año, mientras que se mantuvo para 2026.
Sobre las cifras, perspectivas y desafíos en crecimiento, ahondó Andrés Pérez, economista jefe Latam de Banco Itaú en Mercado Central de Radio Pauta.
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El IPoM del Banco Central presentó una leve mejora en las proyecciones de crecimiento para 2025, ajustando el rango desde 1,5%-2,5% en diciembre a 1,75%-2,75% en marzo. Según Pérez, este ajuste al alza es coherente con datos recientes que han mostrado un mejor desempeño del consumo privado y la inversión.
Mejora en las perspectivas de crecimiento en el IPoM: economista de Itaú analiza el escenario
“La reducción marginal al alza para las proyecciones de crecimiento este año no debiese ser una gran sorpresa, considerando que se dan después de datos de actividad que han sorprendido positivamente. El consumo privado se ha ido afirmando y los indicadores de inversión privada, especialmente en minería, también han mostrado una tendencia favorable”, explicó Pérez.
El economista explicó que uno de los factores que han impulsado esta revisión es el crecimiento sostenido en las importaciones de bienes de capital, las que han aumentado a tasas de dos dígitos por más de tres meses consecutivos. “Esto es una señal coherente con la revisión al alza”, agregó.
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Sin embargo, el escenario global presenta incertidumbre. La volatilidad en los mercados internacionales, derivada de tensiones geopolíticas y el impacto de la administración de Donald Trump en Estados Unidos, podría afectar el crecimiento mundial. A pesar de ello, el economista de Banco Itaú, afirmó el cobre ha mantenido un buen desempeño, lo que ha favorecido a la economía chilena.
“El Banco Central hace bien en señalar que los escenarios de incertidumbre son amplios. Pero en el margen, el impulso externo sigue siendo favorable para Chile”, sostuvo Pérez.
Respecto al repunte en la inversión, el economista destacó que esta mejora ocurre luego de dos años consecutivos de caída. “El IPoM proyecta un crecimiento de 3,7% en la inversión para este año, una leve mejora respecto al 3,6% estimado en el informe anterior”, indicó.
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No obstante, Pérez advirtió que esta mejora no implica mayor claridad en el proceso constitucional y avances en la discusión tributaria han ayudado a despejar parte de la incertidumbreca una reactivación económica sostenida.
“Chile viene creciendo a un ritmo moderado, con un crecimiento potencial estimado en torno a 2%-2,1%. Si bien hay un repunte en la inversión para 2025, para 2026 se proyecta un alza de solo 2,2%, lo que indica que aún falta para consolidar un ciclo de mayor inversión y crecimiento”, concluyó.
Inflación en Chile: perspectivas y riesgos
El último Informe de Política Monetaria (IPoM) del Banco Central reafirmó que la inflación en Chile ha evolucionado según lo previsto, aunque sigue en niveles elevados y con riesgos significativos. Se mantiene la proyección de que convergerá al 3% a inicios de 2026, pero la incertidumbre sobre su evolución persiste.
En comparación con el informe de diciembre, las estimaciones de inflación para fines de 2024 aumentaron de 3,6% a 3,8%. El economista jefe de Itaú, señaló que este ajuste responde a factores como la variación del tipo de cambio y ciertos efectos transitorios, como el alza en las cuentas de la luz.
Sin embargo, afirmó que si el dólar se mantiene estable, la inflación podría alinearse con la proyección del BC.
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Si bien a nivel internacional, la situación en EE. UU. genera incertidumbre por el alza en las expectativas inflacionarias y posibles cambios en la política monetaria de la Fed podrían impactar las condiciones financieras de economías como las de Chile, el BC estima que los efectos externos serán acotados, algunos economistas advierten que el creciente proteccionismo global podría afectar a Chile.
No obstante, para Andrés Pérez, el país ha demostrado resiliencia en crisis anteriores, lo que le permitiría enfrentar eventuales turbulencias. Además, añadió que en el corto plazo, las condiciones han sido más favorables de lo esperado, sin descartar que la inflación sigue siendo un desafío clave para la economía chilena.
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